Tickmill - Analisa Harian Fundamental

GBP / USD meninggalkan 1,40 dan EUR / GBP melonjak menjadi 0,88 selama perdagangan Senin setelah Presiden ECB Mario Draghi menyerang pasar keuangan Inggris, meminta kontrol kuat perusahaan kliring yang berbasis di London.

Dalam pidatonya di parlemen, Draghi mengatakan bahwa kesepakatan Brexit harus mencakup peraturan baru yang memungkinkan ECB mengendalikan industri kliring di Inggris. Industri ini, yang diperkirakan mencapai satu triliun euro per hari, telah menjadi buah yang lezat bagi politisi Eropa yang mencoba menarik perusahaan keuangan ke negara-negara Eropa di bawah ancaman kesulitan baru dalam bekerja dengan Uni Eropa jika mereka ingin tinggal di Inggris. . Meskipun demikian, pernyataan Draghi mengandung daya tarik yang lebih lembut daripada dibahas di sela-sela pertemuan, yang, bagaimanapun, dapat memaksa perantara keuangan Inggris untuk mulai mengumpulkan tas mereka.

Argumen utama ECB dalam meminta peraturan baru adalah risiko tidak adanya kesepakatan Brexit, yang penuh dengan kejengkelan hubungan dan kehilangan pengaruh terhadap tetangga. Hal ini menciptakan risiko untuk stabilitas keuangan kawasan Euro, karena produsen menggunakan transaksi keuangan untuk melakukan lindung nilai risiko, sedangkan untuk sektor keuangan Inggris inilah pelanggan utama. Draghi menahan diri dari saran langsung untuk memindahkan perusahaan ke Uni Eropa namun merinci risikonya tentang kurangnya peraturan dan pelestarian operasi besar di London, yang menyebabkan kegemparan di lingkungan manajer.

Draghi dalam pidatonya, pada kenyataannya, mengangkat ke permukaan kontradiksi yang kuat antara Uni Eropa dan Inggris dan terlepas dari retorika kedua tetangga tentang pendekatan kesepakatan Brexit mereka masih harus banyak bernegosiasi. Sehubungan dengan kejadian ini, tidak perlu membicarakan kenaikan tarif oleh Bank of England karena ketegangan politik tetap menjadi beban berat bagi ekonomi dan mengharuskan pengapalan kantung udara dalam bentuk rendah. tarif. Pada tingkat Pound saat ini, ekspektasi ditetapkan untuk kenaikan suku bunga awal, namun sementara ekonomi menderita, dan Brexit menahan pengetatan kondisi kredit, pejabat mungkin menunda tindakan aktif. Pasangan GBP / USD memiliki kesempatan untuk kembali ke level 1,38-1,3850 untuk pertemuan Bank of England, sementara EUR / GBP mendekati maksimum tiga minggu 0,90

Mata uang AS mungkin berada di bawah tekanan karena rilis data lemah pada penjualan perumahan. Pada bulan Januari, penjualan turun 7,8% dengan perkiraan pertumbuhan 3,5%. Porsi gabungan perumahan dalam PDB adalah 17-18% dari PDB dan terdiri dari:

Investasi di perumahan - pembangunan rumah baru untuk satu atau lebih keluarga, renovasi, produksi rumah prefabrikasi dan biaya perantara. Komponen ini menyumbang 3-5% dari PDB. Departemen Perdagangan mengatakan bahwa penjualan perumahan baru turun 7,8% atau 593 ribu rumah, tingkat terendah sejak 2017. Jatuhnya dibandingkan dengan kejenuhan pasar perumahan di kisaran harga atas, yang akan memaksa perusahaan konstruksi untuk beralih ke rumah dengan biaya rata-rata.

Belanja konsumen untuk pelayanan rumah - adalah 12-13% dari PDB. Ini termasuk sewa, juga pengeluaran utilitas. Data terbaru mengenai inflasi telah menunjukkan bahwa harga sewa yang lebih tinggi telah menjadi pendorong utama perubahan positif, yang, bagaimanapun, dapat menyebabkan penurunan permintaan. Perlu juga memperhitungkan kenaikan suku bunga, yang akan meningkatkan biaya ini.

Akibatnya, pertumbuhan PDB di kuartal pertama bisa direvisi menjadi 1,9-2% pada kuartal pertama 2018, dengan pertumbuhan 2,6% pada kuartal keempat. Setelah rilis data tersebut, indeks Dollar turun dari level 90.0 ke level 89.65. Mungkin penurunan lebih lanjut dalam mata uang AS mungkin sebelum pidato Powell pada hari Kamis

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pakar pasar minyak yang disurvei oleh Reuters, memperkirakan bahwa harga minyak akan terus meningkat tahun ini dengan dukungan pengurangan OPEC, namun rintangan utama akan mengikis pertumbuhan output di Amerika Serikat.

Hasil jajak pendapat dengan 37 analis menunjukkan bahwa Brent akan diperdagangkan pada level $ 63 per barel pada 2018, yang lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya $ 62,37 per barel. Volatilitas di pasar cenderung meningkat dibandingkan tahun 2017 karena kekhawatiran terus pertumbuhan (produksi) yang cepat di AS. Karena data Administrasi Informasi Energi (EIA) menunjukkan, produksi di AS tinggal di level 10,27 juta barel per hari pada 16 Februari.

Dalam tinjauan Februari, AMDAL meningkatkan perkiraan pertumbuhan tahunan rata-rata untuk produksi minyak di AS. Departemen ini percaya bahwa produksi bahan baku akan meningkat sebesar 1,26 juta barel per tahun pada 2018 menjadi 10,59 juta barel per hari. Pada dasarnya, AS menarik selimut dari OPEC yang mengambil jalur konsesi, yang efeknya dipertanyakan. Pasar AS adalah industri terpilah yang terdiri dari perusahaan swasta, banyak di antaranya mendapat keuntungan dari biaya produksi rendah dibandingkan dengan produsen di wilayah lain. Persaingan yang tinggi di dalam Amerika Serikat akan membuat negara ini menjadi pemain utama di masa mendatang. Padahal, pesatnya pertumbuhan produksi minyak di AS tetap menjadi salah satu penyeimbang utama bagi upaya produsen OPEC.

Pasar masih melakukan perdagangan mundur yang mendorong produsen AS untuk menjual lebih banyak di pasar spot. Penyempitan spread antara futures dan spot price berarti kenaikan dari produsen AS lebih tinggi dari pada penurunan OPEC dan sebaliknya.

Pada bulan Desember 2016, Organisasi Negara-negara Pengekspor Minyak (OPEC) dan beberapa negara di luar kartel, termasuk Rusia, sepakat untuk mengurangi produksi sebesar 1,8 juta barel per hari untuk menyeimbangkan pasokan dan permintaan global. Perjanjian ini berlaku sampai akhir tahun ini. Pengekspor minyak terbesar di dunia dan pemimpin OPEC yang tak terucap, Arab Saudi, berharap agar anggota organisasi dan bukan anggota organisasi tersebut dapat melemahkan pembatasan mereka terhadap hasilnya, menteri energi Arab Saudi Khalid al-Falih mengatakan pekan lalu.

Di antara faktor pendukung lainnya, ada persediaan minyak yang terbatas dari Venezuela, yang outputnya tetap pada tingkat terendah dalam beberapa tahun, pertumbuhan permintaan di Asia, terutama di China, yang diharapkan dapat membantu mengatasi penumpukan pasokan dari AS. Pendorong utama pertumbuhan permintaan minyak dunia akan menjadi negara berkembang. Konsumsi di negara-negara di luar Organisasi untuk Kerjasama Ekonomi dan Pembangunan akan tumbuh rata-rata 2,8 persen per tahun pada tahun 2018-2019, tercepat sejak 2013.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pedagang menyingkat saham Asia pada hari Kamis, terinfeksi dengan kegelisahan dari Wall Street, di mana pada bulan Februari aktivitas bulanan terburuk telah diposting dalam dua tahun terakhir. Perpaduan faktor-faktor dari inflasi yang lemah di zona euro dan Jeremy Powell yang tiba-tiba terdengar mengejutkan menyebabkan rebound dolar yang tajam dan kekecewaan di pasar saham.

Investor waspada terhadap data makroekonomi, karena tidak jelas bagaimana koreksi di pasar saham dunia akan mempengaruhi rencana regulator untuk memperketat kebijakan. Namun, Powell, dalam penampilan pertamanya di hadapan Kongres, menunjukkan risiko overheating ekonomi dan kebutuhan untuk meningkatkan biaya pinjaman, yang pada dasarnya tidak termasuk arus keluar dana baru-baru ini dari pasar saham sebagai masalah perhatian.

Langkah ini masuk akal karena ekonomi AS menunjukkan tingkat pertumbuhan yang stabil apa dasar untuk mempertimbangkan rally pasar saham yang harus dibenarkan secara mendasar. Sebagai tambahan, Powell berusaha untuk tidak mengecewakan investor saham di tengah pertumbuhan ekonomi dan menjaga stabilitas ekspektasi, karena ini adalah perubahan sentimen ekonomi yang merupakan prasyarat untuk sebagian besar krisis (ingat kebijakan Keynes dan implikasinya)

Komentar kepala Federal Reserve memicu spekulasi bahwa langkah-langkah pembatasan The Fed bisa lebih agresif daripada yang diantisipasi. Untuk pasar saham, akses terhadap uang murah dan biaya pinjaman merupakan faktor kunci dalam menilai prospek pertumbuhan, sehingga beberapa investor telah memangkas posisi long di pasar saham, dan spekulan telah menambahkan yang pendek. Indeks industri Dow turun 1,5% selama sesi Rabu, S & P 500 turun 1,1%, dan indeks teknologi Nasdaq kehilangan 0,78%.
Dow mencapai rekor tertinggi pada akhir Januari, sebelum turun 12% awal bulan depan, karena ketidakpastian mengenai suku bunga Fed menyebabkan kurangnya konsensus di pasar. Bagian dari penurunan berhasil diraih namun pernyataan Powell menunjukkan bahwa FED mungkin bermaksud melakukan kenaikan empat tingkat tahun ini, yang merupakan kejutan bagi investor yang melihat koreksi sebagai premis untuk diskusi mengenai stabilitas pertumbuhan ekonomi di antara pejabat FED.

Dimulainya kembali koreksi di pasar saham, arus dana dari zona euro di AS menyebabkan Dollar naik ke level 90,70, nilai tertinggi sejak awal tahun ini. Dari sudut pandang analisis teknis, pola bottom bottom dikembangkan, yang merupakan sinyal koreksi

Selain itu, kenaikan probabilitas koreksi Dollar membuat obligasi Treasury AS menarik bagi investor, yang sampai saat ini terhambat oleh biaya lindung nilai terhadap jatuhnya mata uang AS. Posisi hawkish FED dalam kaitannya dengan CB dunia lainnya yang menarik dengan tingkat yang lebih tinggi berarti peningkatan daya tarik investasi Amerika Serikat dan masuknya modal dari pembeli obligasi non-AS.

Inflasi di zona euro telah menjadi berita yang tidak menyenangkan bagi investor, karena kesunyian yang aneh sampai saat ini seputar kebijakan ECB bertepatan dengan penurunan harga menjadi 1,4% di bulan Januari. Kurangnya dinamika positif di lini depan inflasi akan menjadi kendala untuk mengimbangi langkah-langkah stimulus sejak ECB telah berulang kali menekankan bahwa tujuan utama untuk itu adalah untuk menjaga stabilitas harga di kawasan Euro. Berbicara tentang pengurangan pembelian aset pada sebuah pertemuan pada hari Kamis tidak ada artinya, mengingat investor kembali tertarik pada Dollar (devaluasi Euro menguntungkan bagi ECB dalam situasi saat ini), dan inflasi tampaknya telah mencapai batas atas 1,5 % dan tidak mungkin terus tumbuh berdasarkan pesanan ekspor saja. Ada kebutuhan untuk positif dari sektor konsumen, namun sejauh ini insentif moneter hanya bermanfaat bagi pertumbuhan perusahaan. Statistik yang kuat diperlukan pada anggota zona euro yang lemah, seperti Italia, Portugal, Spanyol, sehingga pengetatan kebijakan berjalan merata untuk keseluruhan blok, dan tidak hanya bagi para pemimpin, yaitu Jerman dan Prancis.

Dollar memiliki rencana berani untuk mengembalikan keuntungan di pasar valuta asing dan sekarang mendapat semua pukulan untuk itu. Bagian bawah lokal, retorika Powell yang hawkish dan data PCE hari ini (indikator utama inflasi untuk FED) dapat membangun koridor ke atas yang kuat untuk mata uang AS. Target terdekat untuk indeks Dollar memberikan Core PCE pada tingkat perkiraan 1,5% dan tinggi ISM - 91,50, dan kemudian 92,00

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Presiden AS Donald Trump mengatakan pada hari Kamis bahwa pemerintah akan mendukung industri baja dan aluminium dengan memasukkan bea masuk, dengan risiko mengalami pembalasan dari mitra dagang seperti China, Uni Eropa, Australia dan Kanada.

Menurut presiden, tarif akan mulai bekerja minggu depan dan akan membentuk 25% untuk impor baja dan 10% untuk aluminium. Tindakan proteksionis semacam itu, menurut pemerintah, akan dapat melindungi produsen dan pekerjaan dalam negeri di sektor ini, namun para ekonom menganggap dampak negatif lebih besar daripada yang positif, memicu inflasi dan meningkatnya biaya untuk bahan baku produsen.

Kepala baru FED, Jeremy Powell, mencoba untuk melunakkan ucapan bahwa ia mengejutkan pasar pada hari Selasa dan yang memicu tinjauan terhadap kebijakan tingkat normalisasi menjadi empat kenaikan di tahun ini. Pada sidang di komite perbankan, dia mengatakan bahwa laju akumulasi hutang publik AS bisa menjadi masalah dalam jangka panjang, namun hanya sedikit orang yang mengkhawatirkannya dalam jangka pendek. Dari teori makroekonomi, masalah ini dikenal sebagai inkonsistensi dinamis. Artinya, suku bunga pada layanan hutang melebihi pertumbuhan ekonomi, yang menyebabkan peningkatan jumlah utang secara eksponensial, yaitu, merongrong kelayakan kredit negara. Oleh karena itu, tingkat pertumbuhan PDB harus melebihi tingkat layanan, agar kebijakan fiskal tetap terjaga.

Meski demikian, dia membenarkan pernyataan sebelumnya tentang perlunya menjaga pertumbuhan ekonomi terkendali, menyertainya dengan laju kenaikan suku bunga yang tepat. Presiden Bank Sentral New York Dudley lebih tertahan dalam hal ini dan meyakinkan bahwa pengetatan kebijakan tersebut harus dilakukan secara bertahap.

Indeks saham AS ditutup untuk hari ketiga berturut-turut di posisi merah, indeks Dollar merosot ke level 90.0. Perhatian atas kemungkinan perang dagang memberi tekanan pada Dollar dan sektor-sektor tertentu di pasar saham AS.

Kepala Bank of Japan tidak akan berubah arah

Kepala Bank Sentral Jepang Haruhiko Kuroda mengatakan pada sesi Asia pada hari Jumat bahwa bank tersebut akan terus mengejar kebijakan moneter yang merangsang dengan fokus pada target harga (tingkat inflasi 2%).

"Menjadi jelas bahwa perubahan persepsi publik terhadap pergerakan harga akan memakan waktu," kata Kuroda dalam pidatonya di depan parlemen.

Padahal, kepala Bank Sentral mengakui bahwa ekspektasi inflasi bangsa tetap tahan terhadap kebijakan bank, dan tanpa perubahan mereka, inflasi konsumen akan tetap tidak stabil, sangat bergantung pada tindakan Bank Sentral. Indeks kepercayaan konsumen pada bulan Februari melambat menjadi 44,3 poin dengan perkiraan 44,8. Nilai tersebut masih di bawah ambang batas 50,0 poin, yang merupakan ambang antara pesimisme dan optimisme.

Perekonomian Jepang tetap berada pada lintasan pertumbuhan terutama karena ekspor dan yen lemah, yang mendukung pendapatan tinggi bagi produsen Jepang. Yen terlalu lemah oleh pelonggaran kredit bank sentral dan nilai fundamentalnya relatif terhadap mata uang lainnya jauh lebih tinggi. Sementara konsumen Jepang diajari untuk menghabiskan waktu lagi (setelah gelembung real estat dan dekade yang hilang), menyelamatkan ekonomi dari stagnasi hanya mungkin dilakukan oleh perusahaan pendukung yang berorientasi pada ekspor.

Pada kuartal terakhir tahun 2017, ekonomi Jepang bisa tumbuh lebih cepat dari yang diantisipasi. Ini difasilitasi oleh pertumbuhan investasi modal, Reuters melaporkan.

Investasi pada aset tetap merupakan indikator utama yang menunjukkan bahwa perusahaan mengharapkan kenaikan permintaan (dalam kasus Jepang ini kemungkinan permintaan eksternal) dan menjamin adanya tren positif dalam perekonomian, setidaknya karena pertumbuhan aktivitas investasi.

Yen Jepang menguat tajam pada hari Jumat di tengah komentar dari kepala Bank Sentral Haruhiko Kuroda dan data perusahaan. Target berikutnya untuk pasangan ini adalah level 103.50 kecuali Dollar memiliki katalis kuat untuk penguatan global, yang tidak mungkin terjadi.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pengangguran di Jepang pada bulan Januari 2018 turun ke tingkat minimum dalam hampir 25 tahun, mengindikasikan peningkatan yang terus berlanjut di pasar tenaga kerja. Pihak berwenang Jepang berharap bahwa faktor ini akan berkontribusi pada pertumbuhan upah di negara ini, yang, pada gilirannya, akan mendukung belanja konsumen dan pemulihan ekonomi.

Pengangguran di Jepang pada Januari turun menjadi 2,4% - tingkat terendah sejak April 1993, menurut data resmi. Pada bulan Desember, angka itu 2,7%. Indikator lain dari pasar tenaga kerja menunjukkan bahwa ada 159 lowongan terbuka per 100 pencari kerja - ini adalah maksimum 44 tahun.

Kepala Bank of Japan Haruhiko Kuroda telah berulang kali menyatakan bahwa situasi perubahan di pasar tenaga kerja harus berkontribusi terhadap pertumbuhan upah, kenaikan biaya dan kenaikan inflasi.

Para ahli percaya bahwa ke depan pasar tenaga kerja Jepang akan berhenti berkontraksi, dan tingkat pengangguran mungkin sedikit meningkat. Meski demikian, menurut mereka, pengangguran akan tetap berada di level terendah Januari.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Monday, March 5, 2018 – Services PMI (Feb)(GBP), ISM Non-Manufacturing PMI (Feb)(USD).

Tuesday, March 6, 2018 – Retail Sales (MoM) (Jan)(AUD), RBA Interest Rate Decision(AUD), Ivey PMI (Feb)(CAD).

Wednesday, March 7, 2018 – GDP (QoQ) (Q4)(AUD), Annual Budget Release (GBP), ADP Nonfarm Employment Change (Feb)(USD), BoC Interest Rate Decision(CAD), Crude Oil Inventories(Oil), GDP (QoQ) (Q4)(JPY).

Thursday, March 8, 2018 – ECB Interest Rate Decision (Mar)(EUR).

Friday, March 9, 2018 – BoJ Monetary Policy Statement (YoY) (JPY), Manufacturing Production (MoM) (Jan)(GBP), Nonfarm Payrolls (Feb)(USD), Employment Change (Feb)(CAD).

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Pasar real estat di Australia bisa melanjutkan pertumbuhan data perumahan yang dirilis Senin. Izin konstruksi melonjak 12% di bulan Januari dibandingkan dengan bulan yang sama tahun lalu, meskipun perkiraan konsensus adalah -5,0%. Permintaan perumahan merupakan pendorong utama konsumsi di Australia dan ketakutan baru-baru ini sebuah gelembung di pasar memberi tekanan lebih besar pada Reserve Bank of Australia dalam hal kenaikan suku bunga. Statistik konstruksi sekali lagi dapat mendorong RBA untuk menaikkan biaya pinjaman guna mendinginkan optimisme pasar. Data mengenai laba operasi perusahaan di negara tersebut berfokus pada ekspor bahan baku, meningkat sebesar 2% pada bulan Januari yang menunjukkan peningkatan permintaan bahan baku di pasar dunia.

Sumber destabilisasi di pasar Eropa tetap menjadi pemilu parlemen Italia, di mana bagian utama pemungutan suara diharapkan dapat dibagi menjadi tiga partai utama - Demokrat, M5S dan Forza Italia, yang terakhir dipimpin oleh Silvio Berlusconi yang terkenal, dihukum karena penipuan pajak pada tahun 2013. Reputasi Gerakan 5 Star dirusak oleh tuduhan korupsi, namun bertentangan dengan ekspektasi pada poling, popularitas partai di kalangan para pemilih semakin meningkat. Menurut hasil jajak pendapat, mantan Perdana Menteri Italia, Silvio Berlusconi tengah dan sekutu kanannya Lega Nord mungkin menjadi blok terbesar di parlemen namun mungkin tidak akan menjadi mayoritas. Partai tunggal terbesar kemungkinan adalah "Gerakan Bintang Lima" yang menempatkan dirinya sebagai partai anti-pembentukan.

Ketakutan terbesar pasar adalah kemungkinan gagal membentuk koalisi di pemerintahan Italia untuk menduduki sebagian besar kursi di parlemen, yang akan menghambat reformasi struktural, dan mungkin bahkan membiarkan transformasi yang direncanakan di atas kertas. Pasar Eropa turun namun Euro tetap stabil - Dax Jerman kehilangan 2,27%, FTSE 100 Inggris turun lebih dari satu persen. Kenaikan risiko juga melanda pasar saham Asia - saham China, Jepang, dan Korea tergelincir. Kecemasan karena ketidakpastian yang meningkat cenderung menyebar ke pasar saham AS, jadi kami memperkirakan harga indeks kunci yang lebih rendah setelah pembukaan sesi New York.

Indeks aktivitas ekonomi China dari Caixin kira-kira sesuai dengan harapan, namun tidak dapat mengilhami optimisme investor saham. Indeks aktivitas di sektor jasa adalah 54,2 poin, dengan perkiraan 54,4, sektor manufaktur diperluas juga dengan headline reading di 53,3. Nilai ini cukup di atas ambang batas 50,0, yang membagi kontraksi dan perluasan aktivitas di sektor ini.

Hari ini kita harus memperhatikan indeks aktivitas Markit untuk Inggris Raya, yang dapat berguna dalam menilai posisi Bank of England sehubungan dengan kenaikan suku bunga. Dollar kemungkinan akan ditempati oleh pasar saham, oleh karena itu akan melewati laporan ISM mengenai sektor kesehatan non produksi. Mungkin berguna untuk mendengarkan perwakilan Federal Reserve Kvarles mengenai peraturan bank asing, serta mempersiapkan pertemuan ECB pada hari Kamis dan Bank of Japan pada hari Jumat.

Salah satu nominator untuk jabatan wakil gubernur Bank Sentral Jepang, ekonom Mazatsumi Vakatabe mengatakan bahwa dia melihat risiko ekonomi kembali ke jebakan deflasi jika regulator menyimpang dari kebijakan kredit ultra lunak. Vakatabe, pendukung stimulus agresif, sering dikritik oleh ekonom lain, namun dia terus menekankan bahwa keunggulan politik jauh lebih besar daripada kekurangannya. Komitmen BoJ terhadap pelonggaran Yen dianggap sebagai sumber kehidupan ekonomi yang bergantung pada eksportir, sementara kerugian yield rendah untuk sektor perbankan secara signifikan sangat rendah. Spekulan dan investor terus membeli mata uang Jepang karena meningkatnya risiko terkait penentuan masa depan politik di Italia, Trump perang dagang dan pergerakan koreksi di pasar saham. Intervensi verbal dari ekonom Jepang dapat didahului oleh retorika lembut Haruhiko Kuroda, yang akan melaporkan pendirian bank pada sebuah pertemuan pada hari Jumat. Mengingat kejadian ini, USD / JPY dan EUR / JPY cenderung terus meluncur meski akan berbalik ke pertumbuhan sebelum rapat regulator.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Sudah naif mengharapkan Trump membatasi dirinya pada tarif baja setelah Gary Cohn mengundurkan diri. Rex Tillerson, Menteri Luar Negeri AS juga mengundurkan diri, dan berita tersebut menabrak kawat bahwa Trump berencana untuk melarang impor China dengan 60 miliar dolar, terutama melindungi sektor teknologi dan telekomunikasi. Alasan untuk menerapkan hambatan perdagangan adalah tuduhan informal otoritas China dalam pemerasan intelektual - memaksa bisnis Amerika yang berakar untuk mentransfer rahasia dan teknologi komersial sebagai imbalan atas operasi yang aman. China belum terpapar namun konvergensi kedua negara dalam produksi berteknologi tinggi menjadi semakin nyata - setidaknya naif menganggapnya sebagai keuntungan dari perkembangan teknologi China secara eksklusif.

Meski tujuan tarif baru akan tiga sektor itu, menurut Trump, kalah dalam persaingan, daftar barang kena pajak bisa mencapai sekitar 100 produk. Gedung Putih menolak memberikan komentar resmi mengenai ruang lingkup dan waktu keputusan tersebut.

Komentar Beijing sejauh ini tidak memberi alasan untuk percaya bahwa kedua negara akan memasuki perang dagang skala penuh. Seorang juru bicara Kementerian Luar Negeri, Lu Kang, mengatakan bahwa China "secara tegas menentang" tindakan proteksionis unilateral dan, jika ini merugikan kepentingan China, tindakan pembalasan harus dilakukan.

Namun, jelas bahwa tujuan tarif Trump sama sekali tidak meratakan perdagangan, di mana AS mengimpor $ 375 miliar lebih banyak daripada ekspor. Presiden Amerika Serikat prihatin dengan masalah kekayaan intelektual, oleh karena itu, tidak tepat untuk berbicara mengenai manfaat ekonomi dari tindakan tersebut. Kemarahan para ahli tentang kerusakan ekonomi AS dibenarkan, namun jika kita melihat tarif dari sudut pandang negosiasi, inisiasi tugas perdagangan menciptakan situasi baru dan rumit bagi China, di mana surplus perdagangan negara tersebut mempersulit pengembangan tindakan pembalasan yang efektif, jadi lebih murah untuk bernegosiasi. Situasi serupa baru-baru ini berkembang dengan Kanada dan Meksiko, yang pada saat terakhir dibebaskan dari tugas, dengan sebuah petunjuk bahwa mereka harus menerima peraturan permainan AS dalam negosiasi NAFTA. Prasyarat strategis utama di sini adalah bahwa di negara-negara dengan surplus perdagangan dalam kasus "perang tugas", sisi penawaran lebih menderita, sementara di negara-negara dengan defisit - sisi konsumen. Dengan ekonomi dunia yang berorientasi pada pasokan, AS, dalam kasus ini, berada dalam situasi yang menang, mengingat perlunya mempertahankan tingkat pertumbuhan ekonomi China yang tinggi, terutama dengan mengorbankan laju produksi yang tinggi.

Dan tetap sangat tinggi di China dibandingkan dengan yang lain, meski tidak begitu menarik bagi pasar di tengah konfrontasi yang berkembang dengan Amerika Serikat. Output industri meningkat pada awal tahun melebihi ekspektasi. Data yang dirilis pada hari Rabu mendukung Minyak, dolar Australia dan pasar komoditas pada umumnya, karena risiko pemerasan kredit di China untuk menghilangkan tanda-tanda gelembung tetap tersembunyi, memungkinkan investor untuk menunda yang buruk untuk kemudian dan bereaksi terhadap berita secara ketat. menurut buku teks makroekonomi. Kedua nilai minyak tersebut menambahkan sekitar setengah persen, dolar Australia melonjak ke level 0,79, juga menambahkan setengah persentase.

Dolar diperdagangkan tanpa perubahan signifikan karena kemarin adalah hari tanpa kejutan. Inflasi konsumen bertepatan dengan ekspektasi, indikator inti tetap di 1,8%. Penjualan eceran hampir tidak diperhatikan. Kenaikan tingkat bulan Maret secara praktis diperhitungkan di pasar dan tidak ada katalis signifikan untuk pertumbuhan. Sementara mata uang Amerika belum melewati tahap penghiburan, yang terbaik adalah duduk di pagar atau menjaga agar celana pendek moderat berharap pada eksodus pasar jika terjadi perang dagang dengan AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

GBP / USD

Mata uang Inggris mendekati saluran turunan lokal. Sekarang, tingkat aset mencoba membentuk pola doji di daily chart. Pasangan mata uang mungkin mulai menuju ke bawah berdasarkan itu.

Pasangan ini mungkin juga memecahkan kemunduran turun dan membentuk semacam bendera untuk menandakan kelanjutan pergerakan naik:



Berdasarkan laporan terakhir yang diberikan oleh COT CFTC, kita dapat melihat bahwa operator besar menyimpan jumlah posisi long dan short yang sama. Ini mungkin berarti bahwa pasangan itu mungkin akan berakhir dengan cara yang sama seperti yang telah kita bahas di atas:



XAU / USD

Emas berada dalam kisaran yang sama (1366-1303), oleh karena itu aset ini mungkin menarik kembali dari batas atas datar.

 

AS akan berusaha mengurangi ekspor bersih China sebesar $ 100 miliar dolar, juru bicara Gedung Putih mengatakan, mengklarifikasi rincian tweet yang dibuat oleh presiden pekan lalu.

Jumlah klaim untuk pesanan melebihi angka yang berkisar pada rumor (awalnya $ 30 miliar, kemudian $ 60 miliar) dan kurang sesuai kenyataan. Dalam pesan Twitter minggu lalu, Trump menuntut agar China mengembangkan sebuah program untuk mengurangi ketidakseimbangan perdagangan, namun jumlahnya jauh lebih tidak signifikan - hanya $ 1 miliar.

Sosok yang disuarakan oleh Gedung Putih membuat para ekonom menaikkan alis, mengingat defisit perdagangan dengan China adalah $ 375 miliar tahun lalu, dan $ 566 miliar dengan seluruh dunia. Tanpa melakukan reformasi apapun atau membuat barang Amerika lebih kompetitif, Trump pada dasarnya "meminta China untuk membulatkan dirinya sendiri» yang tidak masuk akal bahkan dengan pembacaan sepintas kasus ini. Namun, mengingat masa lalu Trump sebagai seorang pengusaha negosiasi yang berbakat, segera menjadi jelas bahwa tuntutan terhadap China lemah jika tidak ada alasan ekonomi dan menjadi alasan formal untuk mengancam tarif. Dan kemudian meminta keuntungan di meja perundingan jika para mitra Asia lebih memilih untuk melakukan tindakan balasan.

Neraca perdagangan Republik Rakyat China dengan Amerika Serikat adalah $ 276 miliar, atau sekitar 2/3 dari total nilai $ 422,5 miliar tahun lalu.

Administrasi truf juga bergegas mempersempit pilihan pilihan bagi pemerintah China, mengisyaratkan bahwa kegagalan China untuk memenuhi persyaratan yang jelas tidak realistis akan memerlukan bea masuk sebesar $ 60 miliar impor China ke AS. Diantaranya strategis dan penting bagi sektor teknologi dan telekomunikasi China. Rupanya, Trump langsung mengenal para mitra China dengan aturan permainan dan sekarang menunggunya di meja perundingan.

Seperti yang dicatat salah satu koran China, "AS dengan cakap memainkan dirinya sebagai korban."

Bagi China, AS adalah pasar konsumsi utama dan mitra dagang utama, jadi setiap eskalasi konflik dapat menghancurkan ekonomi China yang sudah rapuh, yang sangat bergantung pada insentif kredit.



Dengan pembalikan ekonomi China terhadap konsumen (beralih dari ekspor ke konsumsi domestik sebagai faktor pertumbuhan PDB) pada tahun 2015, ekspansi kredit ekonomi diintensifkan dengan boom hipotek yang terkenal pada periode ini. Kecemasan tentang gelembung real estat, yang masih bertahan, meski surut setelah serangkaian statistik makroekonomi stabil, tetap menjadi salah satu masalah mendesak pemerintah China.

Saham Asia merosot pada hari Kamis menyusul kemunduran di pasar saham AS pada hari Rabu. Obligasi pemerintah naik harga di tengah permintaan akan surga yang aman, menyusul kekhawatiran bahwa China dapat menerima tantangan Trump dengan dampak menyedihkan bagi ekonomi dunia.

Pasar Asia mengambil ide untuk melakukan perdagangan dari Wall Street, yang menurun untuk hari ketiga berturut-turut karena kekhawatiran tentang taktik Gedung Putih. Obligasi pemerintah 10-tahun AS naik 2,806 persen per tahun pada hari Kamis, turun untuk hari keempat berturut-turut di tengah serangkaian peristiwa yang membuat ketidakpastian mengenai masa depan. Obligasi ekonomi utama lainnya - Jerman, Prancis, Inggris Raya, juga naik harga, karena ekspektasi inflasi ekonomi dunia sedikit bergeser kembali karena manipulasi berani Trump di arena perdagangan internasional.

Meskipun demikian, dolar stabil di dekat level 90 selama lebih dari seminggu, mengindikasikan bahwa pasar tidak memiliki informasi baru untuk menentukan tren jangka panjang. Penjualan ritel ternyata menjadi lunak di AS untuk bulan Februari, namun data inflasi yang dirilis pada hari Selasa memenuhi harapan. Nilai penjualan berkurang karena faktor musiman, serta adanya faktor yang lebih penting untuk pengamatan. Sebagai tambahan, dolar mendapat dukungan dari pidato Draghi, yang terdengar sangat damai, yang menyatakan bahwa suku bunga harus dinaikkan secara perlahan dan hanya setelah akhir program pembelian obligasi. Pada rincian terakhir ada sedikit, jadi pasar pasti beristirahat dalam membeli euro. Perhatian bergeser ke dolar dan prospek pertumbuhan ekonomi AS.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Ekspektasi inflasi meningkat di Australia lebih dari yang diperkirakan, menjadi 3,7% dengan perkiraan 3,6%. RBA mungkin perlu mengambil tindakan tahun ini untuk tetap bertahan terhadap inflasi, karena kenaikan harga komoditas, upah rumah tangga dan harga perumahan yang tinggi membuat ekspektasi inflasi meningkat di antara negara yang tentunya memerlukan pengawasan ketat oleh RBA. Dolar Australia naik tipis berkat kenaikan harga minyak dan juga permintaan dolar suam-suam kuku.

Bank Sentral Swiss tidak mengubah posisinya pada stimulus kredit, sehingga suku bunga tidak berubah di zona negatif. Mengikuti contoh Mario Draghi, yang berbagi pandangannya pada hari Rabu mengenai pertumbuhan zona euro, Bank Sentral Swiss hanya membuktikan bahwa pemulihan ekonomi di kawasan ini telah mengalami hambatan dalam bentuk stagnasi harga minyak, rendah ekspektasi inflasi, dan konsumsi lesu, sebuah mesin yang pembuat kebijakan gagal untuk memulai.

Di AS, pasar mengumpulkan informasi sedikit demi sedikit, yang mungkin mengarah pada percepatan inflasi bulan depan, yang sangat penting bagi pembeli dolar. Harga impor di bulan Februari mengalami perubahan dibandingkan dengan bulan lalu sebesar 0,4%, meski pasar diperkirakan mengalami kenaikan sebesar 0,2%. Tidak termasuk bahan baku, harga impor secara tak terduga melonjak 0,5%. Data tentang tunjangan pengangguran mulai harga ekspektasi positif untuk NFP berikutnya. Pekan lalu, pemohon baru untuk tunjangan rata-rata 226K dengan perkiraan 228K, jumlah klaim yang berlanjut adalah 1879K, 24K lebih rendah dari perkiraan. Ingatlah bahwa pasar tenaga kerja AS pada bulan Februari diperluas oleh 313K pekerja, namun gaji telah meningkat dengan buruk, dan tingkat pengangguran telah turun menjadi 4,1%. Lonjakan pekerjaan baru diimbangi oleh peningkatan partisipasi angkatan kerja menjadi 62,7%.

Hari ini, dolar dapat mengirimkan beberapa tanggapan yang berarti terhadap U. of Michigan Consumer Sentiments, izin perumahan (data tentang investasi residensial, komponen penting dari PDB) dan produksi industri untuk bulan Februari.

Pada akhir minggu kerja, investor cenderung meningkatkan penjualan dolar, karena akhir pekan tidak dapat diprediksi karena kebijakan petualang Gedung Putih yang sangat berani. Pada hari Kamis, penasihat Trump lainnya membalik dan komposisi tim pemerintah terlihat semakin tidak dapat diandalkan. Versi dengan kenaikan mata uang AS masih tidak populer dengan investor, karena tidak ada sinyal yang jelas untuk pembelian, kecuali bahwa dolar berada pada level terendah multi bulan. Namun, pada pihak lawan utama, seseorang dapat mempertimbangkan skenario optimis untuk mata uang AS.

Menurut ekonomi Eropa, investor mengharapkan pembebasan CPI akhir pada hari Jumat, yang mungkin akan sesuai dengan perkiraan awal 1,2%. Pertemuan ECB tidak begitu informatif, karena kurangnya kemajuan dalam pendirian dan pengulangan kata-kata dari pertemuan terakhir sebelumnya. Namun, saat ini Draghi menekankan dampaknya terhadap suku bunga, namun kunci penalaran tersebut tidak memuaskan investor, karena Draghi berjanji untuk melanjutkan penyesuaian mereka hanya setelah selesainya program pembelian aset. EURUSD ditemukan beristirahat pada hari Jumat di level 1,23.

Yen Jepang menguat terhadap mata uang utama, karena investor yang didorong oleh ketakutan akan akhir pekan yang misterius tersebut bergegas memasuki aset defensif untuk meminimalkan kerugian dari ketidakpastian politik yang terkait dengan tindakan Trump. Bagi pedagang yen Jepang, mungkin menarik untuk melihat data produksi industri Jepang hari ini, serta operasi Bank of Japan di pasar terbuka (volume pembelian obligasi jangka panjang). Potensi kenaikan yen mungkin sudah kehabisan tenaga minggu ini namun akan berlanjut ke level berikutnya.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Ekspektasi inflasi meningkat di Australia lebih dari yang diperkirakan, menjadi 3,7% dengan perkiraan 3,6%. RBA mungkin perlu mengambil tindakan tahun ini untuk tetap bertahan terhadap Parlemen Jepang menyetujui Haruhiko Kuroda sebagai kepala Bank of Japan untuk masa jabatan lima tahun kedua, demikian laporan suratkabar Nikkei. Masadzumi Wakatabe dan Masayoshi Amamiya dikonfirmasi sebagai wakil ketua Bank Sentral Jepang. Pencalonan ketiga eksekutif Bank Sentral disetujui oleh kedua majelis parlemen.

Haruhiko Kuroda, dengan demikian, akan memimpin Bank of Japan sampai tahun 2023. Sejak 1961, tidak ada satupun kepala Bank Sentral Jepang yang masih menjabat selama lebih dari satu periode.

Program stimulus moneter yang diluncurkan oleh Bank Sentral Jepang di bawah kepemimpinan Haruhiko Kuroda pada bulan April 2013 dianggap sebagai bagian integral dari kebijakan ekonomi pemerintah Jepang yang dipimpin oleh Shinzo Abe.

Dalam upaya untuk memacu inflasi, Bank Sentral Jepang memperkenalkan langkah-langkah tambahan untuk memudahkan kebijakan moneter: dari 2016, Bank of Japan menargetkan suku bunga deposito jangka pendek, sekarang sebesar -0,1%, dan imbal hasil obligasi pemerintah 10 tahun di Jepang sekitar nol. Pembelian obligasi tak terbatas mencegah bank umum untuk membeli obligasi pemerintah dan memberikan pinjaman lebih pada ekonomi.

Indikator utama inflasi di Jepang, yang dipantau oleh Bank Sentral negara - harga konsumen tidak termasuk makanan segar, pada bulan Januari 2018 meningkat sebesar 0,9% dalam hal tahunan. Yen Jepang menguat minggu ini berkat meningkatnya kekhawatiran risiko dalam perdagangan internasional.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

asar Asia berada di wilayah negatif pada hari Selasa, berada di bawah pengaruh bearish pada hari Senin di Wall Street. Sektor teknologi di AS berada di bawah tekanan, karena tuduhan pelanggaran data Facebook menjadi perhatian untuk memperketat peraturan perusahaan yang menyimpan data pribadi pengguna.



Aliran dana dari pasar saham juga terkait dengan ekspektasi kenaikan suku bunga Fed pada hari Rabu, yang secara praktis merupakan peristiwa yang pasti. Kebijakan kebijakan luar negeri Trump yang beragam tetapi tidak menentu, serta potensi reaksi dari mitra dagang AS membuat pandangan prospek perusahaan AS berantakan yang merupakan titik utama perhatian bagi investor saham. Indeks industri Dow ditutup pada hari Senin dengan kerugian 1,35% dan mungkin akan tetap berada dalam aksi jual sampai situasi dengan tarif Trump menjadi jelas. Administrasi Gedung Putih berencana menerbitkan tarif sebesar $ 60 miliar impor China pada hari Jumat. Sektor-sektor yang penting bagi Tiongkok berada di bawah api, termasuk telekomunikasi, teknologi dan kekayaan intelektual.



Untuk pengecer, terutama yang rentan terhadap perubahan harga impor, pengenalan tarif dapat menyebabkan fluktuasi yang signifikan dalam pendapatan. Perusahaan seperti Wall-Mart dan Target Corp mencoba membujuk Trump untuk tidak memperkenalkan tarif, namun menjadi inti kebijakan luar negeri Trump, hal ini tidak mungkin terjadi jika konsesi mitra dagang yang diperlukan tidak tercapai.



Investor menjual obligasi pemerintah jangka pendek AS sejak awal pekan ini, memperkirakan kenaikan suku bunga Federal Funds. Imbal hasil 10-tahun tetap kurang sensitif terhadap ekspektasi suku bunga, yield spread dengan obligasi Treasury dua tahun turun menjadi 0,55%, berada di posisi terendah sebelum krisis hipotek 2008.



Seperti dapat dilihat dari grafik, resesi di AS dalam banyak kasus didahului oleh spread hasil yang menyempit antara obligasi jangka panjang dan jangka pendek. Dengan kata lain, imbal hasil sekuritas jangka pendek meningkat dan yang jangka panjang jatuh, yang berarti penurunan permintaan untuk yang pertama dan pertumbuhan untuk yang kedua. Sederhananya, demi tambahan 0,55 per tahun, investor siap untuk mendamaikan diri dengan kemungkinan risiko di cakrawala 10 tahun, yang mengindikasikan kepercayaan luar biasa mereka terhadap keberhasilan ekonomi AS di cakrawala 10 tahun. Pertumbuhan jangka pendek yunun juga merupakan respons terhadap kenaikan suku bunga Fed, karena kondisi pinjaman baru berarti bahwa biaya modal alternatif meningkat dan nilai sekuritas yang menawarkan yield lama akan turun.



Meski begitu, optimisme yang berlebihan itu berbahaya karena meski sedikit perubahan ekspektasi tentang masa depan bisa memancing kepanikan, yang biasanya mendahului perubahan fase siklus bisnis (Recall Keynes «animal spirits»)



Keuntungan dolar pada hari Selasa terutama disebabkan oleh arus keluar dari obligasi treasury jangka pendek dan penurunan di pasar saham AS. Pilihan yang mendukung likuiditas, dalam hal ini, mengarah pada pertumbuhan permintaan uang tunai. Selain itu, sebagian dari permintaan Dollar menyumbang investor asing, khususnya yang memegang obligasi pemerintah Jerman (Bunds). Tidak adanya tanda-tanda optimisme pada bagian ECB dan posisi dovish dalam kebijakan moneter berarti bahwa hasil harus dicari bukan di pasar utang lokal, tetapi di AS di mana tarif meningkat. Euro kehilangan hampir setengah persen terhadap dolar, yen mundur sebanyak itu. Pound kehilangan sedikit lebih sedikit mencoba untuk mempertahankan level 1,40 terhadap dolar.



Namun, optimisme dalam mata uang AS cenderung berjangka pendek, karena faktor kebijakan Trump akan lebih besar daripada the Fed. Jeremy Powell mungkin menahan diri dari komentar yang memungkinkan pasar mengharapkan empat kenaikan suku bunga, terutama karena ketidakpastian politik AS. Penjualan USDJPY dan pembelian EURUSD dari level saat ini akan menjadi sangat wajar, mengingat perubahan intraday hari ini.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Mata uang Eropa dapat memperbarui posisi terendah hari ini sejak awal Maret, karena data fundamental dan gambaran teknis menunjukkan peluruhan momentum bullish di euro dan minat dalam dolar AS. Alasan kekecewaan adalah pembacaan terbaru dari indikator utama yang penting - indeks ekspektasi ekonomi ZEW hanya menunjukkan 5,1 poin pada bulan Maret, jauh di bawah prediksi 13 poin. Pada bulan Februari, pembacaannya mencapai 17,8 poin. Situasi ekonomi saat ini juga sedikit memburuk - indikator yang sesuai adalah 90,7 poin pada bulan Maret terhadap 92,3 pada bulan Februari.

Memburuknya data ekonomi tampaknya membenarkan keengganan ECB untuk berbicara tentang pengurangan program pembelian aset. Upaya terus-menerus untuk menunda pengetatan kebijakan mungkin adalah bukti bahwa pickup ekonomi terkini bergantung pada faktor eksternal, yaitu harga minyak dan pesanan ekspor, sementara konsumsi domestik tetap lamban.

Kenaikan harga minyak terakhir yang terlihat untuk saat ini belum dimasukkan ke dalam inflasi dan pembeli euro cenderung menghapus ini pada lag, tapi bukankah ini merupakan hasil dari penurunan volume pembelian aset ECB?

Mempertimbangkan dalam hal mengurangi ekonomi dari driver penting - QE dari ECB, maka pembicaraan tentang pengurangan dukungan dapat benar-benar dicoret dari daftar yang harus dilakukan ECB dalam waktu dekat sampai data inflasi tidak akan memberikan alasan untuk memprediksi berkelanjutan. pertumbuhan.

Lalu apa pijakan euro? Mungkin optimisme inersia investor mengenai ekonomi Eropa dan kekhawatiran inflasi bergabung dengan Fed yang relatif lunak. Namun, kondisi terakhir secara berangsur-angsur menjadi tidak relevan karena ada kecenderungan yang berkembang bahwa keringanan pajak pemerintah dan tarif Trump akan meningkatkan tekanan inflasi dengan kesadaran Fed bahwa itu perlu mengisyaratkan pada empat kenaikan suku bunga tahun ini. Selain data terbaru tentang penjualan eceran dan pembangunan perumahan, yang tidak mengesankan, lapangan kerja, inflasi dan aktivitas produksi sesuai dengan pertumbuhan ekonomi yang sangat aktif.

The Fed diperkirakan akan menaikkan perkiraan pertumbuhan ekonomi untuk dua tahun ke depan dan menentukan kisaran 3,5-4,0% baru untuk pengangguran, terutama karena dorongan fiskal pemerintah. Laporan terbaru tentang ketenagakerjaan, pekerjaan baru dan upah hanya dapat secara selektif mengesankan investor - yang menonjol adalah peningkatan pekerjaan di 313K dan peningkatan partisipasi dalam angkatan kerja hingga maksimum beberapa tahun. Pengangguran telah surut, dan indikator pertumbuhan upah yang penting secara kritis belum dapat mengulang kesuksesan di awal tahun. Semua ini menunjukkan bahwa perkiraan tingkat netral - yang tidak merangsang atau menekan ekonomi - dapat meningkat dari 2,7% menjadi 2,8%. Kenaikan indikator ini akan menjadi sinyal bullish bagi dollar.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Presiden AS memenuhi janjinya untuk "menghukum" China karena kebijakan yang tidak adil dalam perdagangan timbal balik dan menandatangani resolusi tentang pengenalan tarif pada hari Kamis. Beijing berjanji bahwa jika terjadi perang dagang, ia akan berjuang sampai akhir.

Memorandum presiden ditandatangani pada hari Kamis, tetapi pasar berharap untuk periode konsultasi 30 hari, di mana negara-negara akan memiliki pilihan untuk mencapai kompromi. Dolar melemah di tengah peningkatan tajam dalam penghindaran risiko, mengabaikan nada hawkish Fed pada pertemuan pada hari Rabu. Bulls di pasar Eropa juga gagal, karena konsekuensi dari perang tarif sangat mungkin untuk peningkatan biaya bagi perusahaan, yang berarti memburuknya pelaporan perusahaan. Berjangka pada S & P 500 menjadi negatif, menunjukkan bahwa sesi New York akan dimulai dengan arus keluar modal dari pasar saham AS. Di antara indeks yang berada di zona hijau hanya Saudi dengan indeks saham lokal Tadawul memperoleh 1%.

Aksi jual global di pasar saham terutama mempengaruhi saham China, di mana hingga saat ini pertumbuhan terjadi karena ekspansi kredit ekonomi yang kuat. DJ Shanghai kehilangan 3,5%, indeks Hang Seng ditutup dengan minus 2,4%. Pihak berwenang China meminta AS untuk "mundur dari tepi jurang".

Kementerian Perdagangan Tiongkok, pada gilirannya, menyatakan kesiapannya untuk membela kepentingan negara: "China tidak mengharapkan perang dagang, tetapi tidak takut untuk bergabung." Badan ini juga menyiapkan rencana tarif yang menargetkan barang-barang AS senilai $ 3 milyar. Sementara Trump akan memungut pajak ekspor Cina senilai 60 miliar dolar AS ke Amerika Serikat.

Namun, pengenalan tarif AS terutama akan mempengaruhi AS sendiri, meluncurkan proses inflasi dalam perekonomian apa yang menghalangi investor. Tarif akan secara logis mengarah pada kenaikan harga untuk impor dan karenanya peningkatan harga konsumen akhir. Bagi The Fed, yang mencoba untuk menyeimbangkan antara merangsang ekonomi dan mengendalikan inflasi, ini bisa menjadi pengalaman yang kejam. Di satu sisi, ini memecahkan masalah inflasi yang rendah, tetapi peningkatan kritisnya dapat mempengaruhi konsumsi domestik dan dengan demikian memperlambat pertumbuhan PDB.

Dolar AS telah jatuh harga relatif terhadap yen dengan setengah poin persentase ke 104,50, nilai minimum sejak November 2016. Penurunan mingguan dalam dolar adalah sekitar 1 persen.

Dalam jangka panjang, perdagangan global diharapkan akan sedikit lega, karena Presiden Trump secara bertahap membebaskan negara-negara tarif dengan mewajibkan konsesi timbal balik, yang mencirikan tarif terutama sebagai alat politik. Di antara kompromi terbaru, orang dapat mencatat pengecualian Uni Eropa dari tarif untuk baja dan aluminium. Trump juga sementara waktu merilis Meksiko dan Kanada dari tugas pada ekspor logam mereka. Setiap berita tentang konsesi baru akan memiliki efek positif pada pasar saham, karena ekonomi global secara keseluruhan berada dalam fase peningkatan apa yang menahan daya tarik aset berisiko.

Di antara aset haven, emas menambahkan sekitar 1 persen pada hari Jumat mencapai $ 1,342 per troy ounce. Penghindaran risiko sebagai faktor pertumbuhan di luar bayangan harapan inflasi yang lebih tinggi, sehingga potensi peningkatan nilai emas dalam jangka panjang harus dilihat sebagai terbatas.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Cryptocurrency dicelupkan pada hari Jumat pada tanda-tanda tindakan keras peraturan sebagai Badan Jasa Keuangan Jepang (FSA) mengumumkan bahwa mereka telah mengeluarkan peringatan ke salah satu pertukaran crypto terbesar - Keuangan.

Regulator Jepang mengeluarkan peringatan kepada bursa berbasis di Hong Kong untuk memberikan layanan kepada warga Jepang tanpa lisensi. Binance juga diduga mengizinkan penduduk Jepang untuk membuka akun secara anonim tanpa prosedur verifikasi yang benar.

"Pengacara kami segera menghubungi FSA untuk mencari solusi," kata CEO Binance, Zhao Changpeng di Twitter.

Kantor berita Jepang, Nikkei adalah yang pertama yang meliput insiden tersebut. Kemudian muncul di Bloomberg apa yang menarik perhatian dari media yang didedikasikan untuk kripto lainnya. CEO Binance bergegas untuk membatalkan desas-desus yang melabel laporan sebagai contoh "jurnalisme yang tidak bertanggung jawab."

“Nikkei menunjukkan kepada kita jurnalisme yang tidak bertanggung jawab. Kami berada dalam dialog yang konstruktif dengan OJK Jepang dan belum menerima instruksi apa pun. Untuk OJK, tidak masuk akal untuk memberikan komentar kepada media sebelum melaporkan masalah kepada kami, sementara kami sudah memiliki dialog aktif dengan mereka, "kata Zhao. Co-founder Binance HeYi juga tidak melihat masalah dengan situasinya. “Kami tidak di Jepang. Selain itu, daftar itu ada selama beberapa bulan, dan ini hanyalah rencana, tidak ada yang terjadi, jangan khawatir, ”kata HeYi.

Desas-desus dari pengamatan ketat FSA Jepang terhadap pertukaran crypto menjadi titik perhatian utama setelah pertukaran Coincheck berbasis Jepang lainnya menyatakan pencurian cryptocurrency NEM senilai $ 350 juta. Pertukaran berjanji untuk menutupi kerusakan klien.


Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Tuesday, March 27, 2018 – CB Consumer Confidence (Mar)(USD).

Wednesday, March 28, 2018 – GDP (QoQ) (Q4)(USD), Pending Home Sales (MoM) (Feb)(USD), Crude Oil Inventories(Oil).

Thursday, March 29, 2018 – German Unemployment Change (Mar)(EUR), GDP (YoY) (Q4)(GBP), GDP (MoM) (Jan)(CAD).

Friday, March 30, 2018 – Good Friday holiday

Saturday, March 31, 2018 – Manufacturing PMI (Mar)(CNY)

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

wow panjang

 

Pemerintahan Trump bergerak dari tahap ancaman ke tahap negosiasi dengan China, menuntut negara itu menurunkan tarif atas mobil impor, memungkinkan untuk mengakuisisi saham pengendali di perusahaan keuangan China dan meningkatkan pembelian semikonduktor. Sejak awal, sudah jelas bahwa $ 100 miliar yang tidak dapat direalisasi untuk Cina dalam memotong surplus perdagangan AS hanya menjadi ujian kekuatan pemerintah Cina, yang tampaknya belum siap untuk itu.

Ini adalah daftar singkat dari konsesi yang diinginkan ke China yang diusulkan oleh kepala Departemen Keuangan AS Stephen Mnuchin dan perwakilan penjualan Robert Leithizer, sumber yang tidak bersedia disebutkan namanya kepada Reuters. Pemanasan hubungan dengan China dibandingkan dengan ketegangan baru-baru ini juga dicatat oleh WSJ pekan lalu.

Komentar dari Penasihat Trump Peter Navarro telah meredakan kekhawatiran atas posisi yang berisiko dan agresif dari Amerika Serikat. Dalam sebuah wawancara dengan CNBC, dia menyatakan bahwa administrasi berharap bahwa China akan membahas beberapa proposal mereka.

Pasar saham AS naik pada Senin dan cenderung mempertahankan suasana positif pada hari Selasa, menekan dolar. Permintaan untuk aset berisiko dibentuk terutama dengan mengorbankan investor domestik AS, yang hingga baru-baru ini memegang posisi tunai. Ini menjelaskan kelemahan dolar AS dengan optimisme yang jelas di pasar saham AS. Dow Jones melompat pada Senin mengantisipasi pemanasan dalam perdagangan internasional. Pertumbuhan itu 2,8%, yang merupakan lonjakan optimisme terbesar ketiga yang pernah terjadi. S & P 500 mencakar kehilangan 2,7%, menghapus 6% minggu lalu. Investor asing tetap menyendiri, tampaknya mempertimbangkan bahwa pasar saham Amerika telah menghabiskan potensi pertumbuhan dan akan terus mengoreksi atau dibatasi oleh risiko perdagangan.

Berita positif juga datang dari pihak China. Perdana Menteri China Li Keqiang mengatakan pada hari Senin bahwa AS dan China harus mempertahankan hubungan dekat mereka sebelumnya, yang akan menghasilkan kemudahan melakukan bisnis di China untuk perusahaan-perusahaan Amerika. Namun situasi yang mengherankan berkembang: bermain di atas panggung yang tidak toleran terhadap trik Trump, menyebut Amerika Serikat sebagai "penindas", China bersedia bernegosiasi dengan mitra Amerika di belakang layar. Tentunya, pemerintah berusaha dengan cara ini untuk menjaga reputasi negara "cukup kuat untuk menanggapi AS" sementara secara bersamaan melakukan propaganda negatif.

Stephen Mnuchin mengatakan dalam sebuah wawancara pada hari Minggu bahwa tujuan dari pembicaraan adalah untuk membuka pasar lokal China, memotong tarif, dan menghilangkan pemindahan paksa teknologi di antara kebijakan implisit China terhadap perusahaan-perusahaan Amerika.

Sejauh ini, Cina telah menyarankan membeli lebih banyak semikonduktor dari AS. Tahun lalu, impor produk ini sebesar $ 2,6 miliar. Selain itu, pihak berwenang China sedang terburu-buru untuk menyelesaikan aturan tentang kemungkinan mengakuisisi saham pengendali di perusahaan lokal oleh perusahaan asing. Bagaimana ironisnya tampaknya, tetapi upaya-upaya proteksionis Trump mengungkap bahwa pijakan proteksionis yang kuat dari kebijakan Cina yang pada dasarnya dapat digambarkan sebagai mengimpor teknologi saat mengekspor barang-barang konsumsi. Ini diperkuat oleh fakta bahwa barang-barang AS kalah dalam persaingan di pasar Cina, karena fakta bahwa Cina memiliki tenaga kerja lebih murah, sehingga biaya produksi lebih rendah. Bahkan dalam kasus konsesi paksa ke China, untuk ekspor dari AS, akan sulit untuk menemukan permintaan dan bersaing dengan harga yang cukup untuk menarik konsumen Cina. Dalam hal ini, tetap berharap hanya untuk hasil positif dari peningkatan keterbukaan ekonomi Cina dan akses ke modal asing.

Dolar bulls sejauh ini mengambil sikap menunggu dan melihat. Ketegangan perdagangan harus mereda sehingga tidak menimbulkan ketakutan sedikit pun tentang kembalinya. Untuk ini, waktu harus berlalu, Cina dan Amerika Serikat harus mencapai tingkat kesepakatan yang baru, yang akan menegaskan bahwa negara-negara tetap menjadi teman kondisional. Sampai saat itu, sampai seseorang mulai menarik selimut. Potensi pertumbuhan jangka panjang dari dolar tidak dapat dipertanyakan mengingat perbedaan suku bunga dan kekuatan bullish hanya dibatasi oleh risiko geopolitik. Penting untuk memahami apakah Trump akan menguras tenaga dalam perannya saat ini setelah membangun hubungan dengan China atau akan terus menciptakan situasi tawar-menawar yang dapat menjadi sumber destabilisasi jangka panjang untuk pasar saham Amerika. Waktu akan berbicara.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics

 

Ketua Federal Reserve Bank of Philadelphia, Patrick Harker, menganjurkan tiga kenaikan suku bunga pada 2018 bukan dua, karena menurutnya, di tengah latar belakang kebijakan normalisasi peningkatan inflasi dapat dilakukan lebih cepat dari yang diharapkan.

"Kami mengamati beberapa penguatan inflasi, dan itu membuat saya bergerak dari mengharapkan dua peningkatan menjadi tiga," kata Harker dalam wawancara dengan The Wall Street Journal, menjelaskan perkiraan terbarunya. Pekan lalu, anggota FOMC memilih dengan suara bulat untuk menaikkan tingkat dengan 0,25 poin persentase, menjadi 1,50-1,75%. Perkiraan makro mereka menunjukkan pertumbuhan yang lebih cepat dalam ekonomi dan harga konsumen di Amerika Serikat di tahun-tahun mendatang dan tingkat pengangguran yang lebih rendah dibandingkan dengan proyeksi bulan Desember. Tingkat inflasi utama yang dipantau oleh Fed (PCE Core) tetap di bawah tingkat target selama lebih dari lima tahun. Pada bulan Januari, indeks ini naik 1,5%, sedangkan di 4Q tahun lalu naik 1,9%. Konsumsi pribadi dipercepat hingga 4,0% menunjukkan data terbaru. Harker tidak memiliki hak untuk memilih pada keputusan Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) dari FED.

Pada hari Kamis, harga emas berfluktuasi dekat ke level terendah mingguan setelah penurunan tajam pada sesi sebelumnya, terkait dengan percepatan pertumbuhan ekonomi AS dan harapan untuk terobosan dalam hubungan diplomatik dengan Korea Utara. Nilai tukar Greenback bergerak ke kenaikan tajam pada hari Rabu setelah rilis laporan, yang menunjukkan bahwa ekonomi AS tumbuh 2,9% pada kuartal keempat. Ini secara signifikan melebihi perkiraan awal.

Laporan ini membuka jalan untuk peningkatan lebih cepat dalam suku bunga Fed tahun ini. Pekan lalu, bank sentral AS menaikkan suku bunga dan mempertahankan proyeksinya untuk tiga kenaikan suku bunga tahun ini. Faktor lain dalam pertumbuhan dolar adalah pernyataan kemarin oleh China bahwa pemimpin Korea Utara Kim Jong-un menyatakan kesiapannya untuk denuklirisasi sementara Presiden AS Donald Trump menulis di Twitter bahwa Kim sedang menunggu pertemuan dengannya.

Perkembangan ini memunculkan prakiraan tentang pendekatan terobosan dalam memecahkan masalah dengan program nuklir Korea Utara. Indeks dolar AS, yang menunjukkan daya beli dolar terhadap sekeranjang perdagangan-tertimbang dari enam mata uang utama, berubah tidak signifikan mendekati maksimum untuk minggu 89,71. Pada hari Rabu, indeks dolar naik 0,88%. Apresiasi dolar menyebabkan penurunan harga emas, yang berdenominasi dolar dan menjadi lebih mahal bagi pemegang mata uang lainnya saat mata uang AS menguat. Hari ini, investor mengharapkan rilis data tentang pendapatan dan pengeluaran individu di Amerika Serikat. Laporan ini akan dianalisis secara hati-hati oleh investor yang ingin menerima informasi tentang arah kebijakan moneter Fed di masa mendatang.

Di COMEX, perak berjangka turun 0,17% menjadi $ 16,225 per troy ounce, sementara futures untuk platinum berubah tidak signifikan menjadi $ 940,70. Tembaga berjangka naik 0,53% menjadi $ 3,018 per pon, pulih setelah tiga bulan terendah $ 2.938, tercatat pada hari Senin. Pada akhir tahun lalu, harga tembaga mencapai puncaknya dalam empat tahun, tetapi baru-baru ini turun ke level minimum sejak Desember karena kekhawatiran akan ketegangan dalam perdagangan internasional dan laporan ekonomi China yang lemah baru-baru ini, yang merupakan konsumen tembaga terbesar di dunia.

Original Source: Arthur Idiatulin, Tickmill Expert Daily Analytics